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加息缩表的熊市下,比特币会如何发展?

2022-05-21 19:06:46 Tank King

今天又是新的5月19日。相信很多币圈的朋友依旧记得去年的今天发生了什么。根据昨天18日CME美联储观察消息指出,美联储到6月份加息25个基点的概率为0%,而加息50个基点的概率为93.5%。此外昨天美联储主席鲍威尔还表示,FOMC广泛支持在接下来的两次会议上各加息50个基点,市场正在消化一系列加息的预期,如果经济表现如美联储预期的那样,这将被提上议程。正在迅速将利率提高到一个更正常的水平,这将在第四季度达到。

没错,熊市大概率会持续下去。美联储从今年开始的政策转向有一个根本目的,就是把通胀拉回2%,采取的措施就是加息和缩表。加息和缩表显然对美国经济的各方面是有直接影响的。然而在习惯了大水漫灌的环境下做这个事是有相当风险的,这个过程可能会导致市场剧烈的波动,甚至导致灾难性事件的发生,比如股市崩盘和经济衰退等。美联储依旧计划这么做原因有两个,一是如此高的通胀如果不解决会引发社会动荡,第二个是美联储认为美国经济是健康的,有足够的增长动力对冲这种负面效果。我们能大体猜到这个过程中可能发生的几种情形。

第一种就是一切进展顺利,经济继续平稳发展,通胀逐步回落。这作用到股市反映出的效果就是尽管资金面紧张,但信心逐步恢复且股市保持平稳或继续微微下跌,只不过跌幅不会过于加深,甚至在乐观的状况下,股市还会逐步向好。

第二种就是这个过程充满跌宕起伏,要么动作过猛引发市场恐慌情绪,这时美联储会出面安抚情绪,待市场信心逐步恢复之后再继续行动,要么力度不够通胀抬头,美联储再度加码。这作用到股市就是大幅波动,但信心就在这样波动的过程中消耗殆尽,最终股市逐步下行。

第三种情况就是这个过程进行到一半,美联储左右为难,继续加息或缩表会立刻引爆风险,停止加息或缩表则通胀抬头。但幸运的是这时虽然通胀没有回到2%,但也远低于8%,处于中间某个勉强能接受的位置,比如4%或5%。于是在这种尴尬处境下美联储权衡利弊,找个借口停止加息和缩表,一切到此为止。于是以美国为首,全世界正式进入一个通胀时代,大家与通胀共存。在这种情况下股市会进入一种长期横盘的状况。

我记得前阵子看到过一篇报道,报道指出以太坊的价格跌到1000美元到2000美元的某个点还会引发清算。如果再暴雷,那就会继续拉低整个行情。当前熊市可能要持续最少1年左右,2年甚至3年也是有可能的。在加密生态自身没有暴雷的情况下,比特币在15000美元和25000美元之间徘徊,以太坊在1000美元到1500美元之间徘徊,或者更低一点比特币在20000美元以下徘徊,以太坊在1200美元以下徘徊。

而一旦加密生态再次出现类似LUNA一样的事件,那么情况可能会更糟糕,比特币跌到10000美元以下,以太坊跌到800美元以下。当然还有一种更加极端但也有可能发生的状况,那就是美联储高强度的加息缩表导致美股崩盘后,美联储彻底变脸,继续大放水。如果这种情况发生,市场就有可能反转熊市了。

在目前的熊市中我的建议是可以定投。第一个是在固定的时间定投,第二个是按价格阶梯定投。所谓在固定的时间定投就是选择一个规律和固定的时间买入。类似在每月定期拿出一部分钱买入,至于每次买多少,那就看当时自己的经济状况和市场状况。经济状况越好或者市场价格越低,就会相对买得越。经济状况一般或者价格偏高就相对买得越少。当定投目标的价格超过设的定投价后就停止不买,回到定投价后再开始。

而另一种所谓按价格阶梯定投就是设置一个阶梯价差,然后每当一个价差到来时执行定投。比如说设置的以太坊定投价是2500美元,然后再设置一个阶梯价差200美元。每当以太坊向下跌200美元就买入一次,然后当以太坊走到底后再从底部回升到2500美元的过程中每升高200美元就买入一次。在这种方案中价格越低买入的量可以越大。但这也很容易让投资者产生一种情绪,在前面价格较高时舍不得买,希望未来能够等到价格越低时再买入更多,而一旦价格降不下来反而回升了,我们就有可能错过机会。

不过尽管市场进入低靡期,但持有1枚以上BTC的地址数量达到84万多个,并创下历史新高。市场分析认为不少资金在市场行情低靡阶段开始吸纳筹码。值得注意的是距2020年5月11日的上一次比特币减半已经过半。

统计数据显示过去的比特币减半均导致价格大幅上涨。2012年减半后比特币价格从12美元跃升至次年1213美元。2016年的第二次减半价格为647美元,随后一年至19800美元,但又在一年后回落至3276美元,仍比减半价格高出506%。比特币最近一次减半是在2020年5月,当时价格为8787美元,到2021年价格达到68000 美元以上,目前价格已经回落过半。2020年5月11日发生的上一次比特币减半中,比特币的区块奖励从12.5变为6.25。

根据一些观察人士的说法,减半是两个多月后开始的主要牛市的触发因素之一。持续到次年4月的运行将BTC带到了超过60000美元的高位。那时一次重大修正在大约100天内将BTC 的价格减半,为牛市的第二回合奠定了基础,这使BTC在2021年11月达到了69000 美元左右的历史新高。

回顾之前的减半,很明显减半事件本身很少有立即的价格反应。鉴于这是一个由市场定价的已知事件,这并不奇怪。可以看出的是过去所有三个场合的价格都在减半后的某个时间显着上涨,随后出现回落。下一次比特币减半,也就是向网络上的矿工支付的区块奖励减少50%,预计将在2024年3月30日左右发生。到那时奖励将从目前的BTC减少一半,每个开采的区块奖励从6.25到3.125。已知的供应量和最大的未来供应量以及达到该目标所需的一段时间内的创造率通过减半标准化,从而使比特币的预测稳定,这与仅由政府及其中央银行一时兴起控制的法定货币不同。这也是比特币被认为是一种很好的价值储存手段的主要原因。

历史上比特币的价格在减半后急剧上涨,但随后会出现一个延长的熊市,然后在下一个减半时再次回升。值得注意的是减半后的增长百分比随着时间的推移而下降。

但随着加密货币逐步走向主流,比特币价格的影响也并非单一的因素可以决定。此外最近的Terra事件也导致了加密监管的升级,外媒指出此事或将促使新加坡对加密公司进行更严格的监管。韩国金融当局已就LUNA事件进行紧急动向检查,并将加快制定数字资产基本法。 一位官员表示我们正在关注与LUNA事件有关的整体情况和趋势,但政府没有办法立即采取行动,韩国监管机构有权力监管代币交易的反洗钱,但没有干预这次价格暴跌的法律依据。

最后从俄乌战争时期比特币等数字资产的表现可以看到,加密圈已经完全与全球金融市场接轨,只是形式尤为特殊而已。越来越多的主流国家央行,开始正式区块链技术和加密资产的地位,而亚非拉的欠发达国家,也在加速实现比特币法币化的进程。这些现象已经开始频频亮相国际主流财经媒体的头条。回顾自比特币诞生以来这十几年的经济周期,我们不难发现,每当翻越一个谷底,比特币的总市值和坚韧度都会再攀新高。

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